2018年11日5日在上海举行的首届中国国际进口博览会开幕式上宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。2019年6月13日，在经过前期紧锣密鼓的包括科创板发行与交易制度安排的准备，在上海举行的第十一届陆家嘴论坛现场，科创板正式开板。2019年7月22日首批25家科创企业在上海证券交易所集中上市交易。
这是聚集社会资源支持实体经济发展的重大举措，也是新时代多层次资本市场建设的顶层设计，为上海经济借力科创板发展提供了条件，为长三角一体化协同科创培育了“龙头”，更为创新型国家建设奠定了扎实基础。
科创板的发行上市标准首次引入市值作为核心指标。我们来重点分析一下三年来定位于“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科创板，在市值总量与结构的变化中，给出了什么积极的趋势性的信号？（后附科创板市值TOP20名单）
一、科创板扩张迅猛
据数据统计显示，2019年7月22日，科创板总市值为5539.64亿元，到2022年7月22日，板块市值增长近10倍，达到了60770.86万元。市场扩张超级迅猛，同期上证主板总市值仅增加31.96%，创业板也只是增长了145.91%。
科创板的迅速发展，一方面来自于相关政策支持的积极力量。2019年至今，科创板共计发行439家，除科创板外的其他板块合计发行847家，科创板发行数量占3年来总发行数的1/3，作为一个单独的板块来看，占比已经比较高了。
另一方面，来自于市场投资者对于科创企业前景的看好，愿意暂时接受一定的高溢价。但从首发市盈率也可以看到，科创板首发平均市盈率为69.90倍，上证主板为22.77倍，创业板也仅为35.65倍。科创板企业们的科技属性为板块的高溢价带来了可能，但带来了市值回调、破发的风险。
二、科创属性下，版块波动较大
作为科技创新属性的板块，受市场主体对于未来预期的分歧等因素影响，其市值波动相较于其他板块来看相对较大。在此，我们采用了各个板块指数的日收盘价，计算日涨跌幅的标准差来衡量其波动程度。从数据可以很明显的看出，主板的波动性最小，其次为创业板，波动最大的为科创50。这也从侧面印证了随着科技属性的增多，所处板块的市值波动也会加大。市值是市场参与者连续竞价交易的结果，尽管市值波动大符合科创板的科技创新企业风险较大的属性，但波幅大可能表明上市后市值回落的概率较高，这点也应该引起科创板企业的关注。市值波幅大的另一个视角我们可以看到科创板中越来越多小而美的企业逐渐受到市场关注，从而获得投资者的青睐。流动性较弱与市值波动大往往是一个分币的两面，这与科创板初始流通盘较小、投资者入场门槛较高、限售解禁盘较大有关，近期监管层已经出台科创板做市商制度实施细则，以期进一步提高板块活跃度。
三、小而美企业的阵地
与主板动辄千亿，万亿以上市值的企业相比，科创板企业的市值体量整体不算太高。大部分都是500亿以下市值的公司，百亿以下的企业更是占到了整个科创板的65.38%。
但与主板内小市值公司被边缘化的情况不同，科创板中越来越多小而美的企业逐渐受到市场关注，从而获得投资者的青睐。未来他们中也可能会产生像宁德时代这样的龙头公司，科创板在一定程度上引导着资本市场关注小而美的企业，这也使得科创板未来或将成为新经济中产生伟大公司的摇篮。
四、几家欢喜几家愁——首发25家市值分化明显
2019年7月22日，首批25家企业正式登录科创板，其中首发市值（首发价格*发行后总股本）最高的为中国通号，首发市值为619.50亿元，也有首发市值仅20亿出头的安集科技，但经过3年的发展，安集科技成为了市值增速最快的科创板企业，3年市值增长643.31%，而中国通号市值还缩水了31.80%。
对于市值分化的具体原因，相关企业可以通过持续的市值监测来发现影响市值变化的核心要素，或是行业赛道；或是相关政策；亦或是企业自身经营，但对于首批25家公司的市值变现来说，真是几家欢喜几家愁。
五、科创板行业三巨头——电子、电力设备、医药生物
截至2022年7月22日，根据申万行业一级分类，科创板市值最大的三大行业分别是电子、电力设备及医药生物，这三大行业的总市值均超万亿，分别为电子：1.56万亿；电力设备：1.34万亿；医药生物：1.03万亿。
科创板行业的市值分布，预示着互联网、半导体、新能源、医药的崛起已是不争的市值，它代表时代发展方向，这也给无论是一级市场投资者还是二级市场投资者信号，可以更多的关注这些领域中的企业。
风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。
数据来源：iFind
